De rente stijgt weer
De financiële positie van ING CDC Pensioenfonds wordt onder andere beoordeeld aan de hand van de dekkingsgraad. De dekkingsgraad geeft de verhouding weer tussen het vermogen (de waarde van de beleggingen) van het fonds en de pensioenverplichtingen (alle nu en in de toekomst uit te keren pensioenen) die daar tegenover staan.
Dekkingsgraad stijgt weer, beleidsdekkingsgraad daalt verder
De dekkingsgraad is in het vierde kwartaal gestegen van 102% naar 105%. De beleidsdekkingsgraad echter nam in deze periode af van 110% naar 107%. Een dekkingsgraad van 100% betekent dat het fonds op dat moment precies genoeg vermogen heeft om alle toekomstige verplichtingen na te komen. Is de dekkingsgraad hoger, dan beschikt het fonds over financiële buffers. Deze dienen om schommelingen in de waarde van de beleggingen en de verplichtingen op te vangen, en voor toeslagverlening. De dekkingsgraad schommelt onder andere omdat de waarde van de beleggingen en van de pensioenverplichtingen meebeweegt met de beurskoersen en de rentestand.
Ontwikkeling dekkingsgraden
Ontwikkeling dekkingsgraden (geactualiseerd)
De ontwikkeling van het pensioenvermogen en de pensioenverplichtingen gedurende de laatste vier kwartalen was als volgt:
Uit dit overzicht blijkt dat de dekkingsgraad in het vierde kwartaal van 2019 steeg van 102% naar 105%. Dit waren de oorzaken (klik hier voor meer informatie over het rendement in het hoofdstuk beleggingen).
- De rente steeg licht, waardoor de marktwaarde van de pensioenverplichtingen afnam. Deze afname was groter dan de daling van de waarde van de obligatieportefeuille. Dit zorgde per saldo voor een stijging van de dekkingsgraad.
- Er werd een positief resultaat behaald op de zakelijke waarden (aandelen en vastgoed). Dit zorgde voor een lichte stijging van de dekkingsgraad.
Door deze ontwikkelingen nam de dekkingsgraad ten opzichte van het voorgaande kwartaal toe.
De beleidsdekkingsgraad is gedaald. De beleidsdekkingsgraad is de gemiddelde dekkingsgraad over de afgelopen 12 maanden. De dekkingsgraden van het vierde kwartaal van 2019 waren beduidend lager dan de dekkingsgraden van het vierde kwartaal van 2018, waardoor de beleidsdekkingsgraad is gedaald van 110% naar 107%.
Conclusie
De gestegen rente zorgde voor zowel een daling van de waarde van de pensioenverplichtingen als een (minder grote) daling van de waarde van de obligatieportefeuille. Tegelijk werd een positief beleggingsrendement gehaald op de zakelijke waarden. Per saldo nam de dekkingsgraad in het vierde kwartaal van 2019 toe van 102% naar ongeveer 105%. De beleidsdekkingsgraad nam met 3% af van 110% naar 107%.